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  • 华能国际:盈利企稳回升,火电龙头再现峥嵘
  • 2020年01月23日 来源:证券时报

提要:中信建投指出,三地上市的全国火电龙头,业绩企稳回升。煤价预期回落对冲电价下降影响,公司盈利有望持续改善。

中信建投指出,三地上市的全国火电龙头,业绩企稳回升。煤价预期回落对冲电价下降影响,公司盈利有望持续改善。投资收益稳中有增,资产减值有望收窄。当前公司2019年预期股息率为 4.5%,处于A股较高水平。考虑到之后公司资本开支有望进一步收窄,盈利能力仍将企稳回升,预期公司高比例分红有望持续,低估值高股息率凸显投资价值。考虑到煤价下降完全可以对冲电价下降的风险,公司火电利用小时仍有望小幅改善,判断 2020 年公司业绩仍将稳健增长,预测 2019 年至 2021 年公司归母净利润为 55.68、64.61 和 83.63亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。



责任编辑:齐蒙
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